Liquidity Pools: ทุกสิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้ (2024)

ผู้คนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ กำลังใช้กลุ่มสภาพคล่อง แต่จริงๆ แล้วพวกมันคืออะไรและทำงานอย่างไรกันแน่? และเหตุใดพวกเขาจึงมีความสำคัญในโลกของการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi)? ในบทความนี้ เราจะเจาะลึกหัวข้อเหล่านี้และสำรวจองค์ประกอบต่างๆ ของแหล่งรวมสภาพคล่อง ซึ่งมีบทบาทสำคัญในระบบนิเวศ DeFi

คุณยังไม่คุ้นเคยกับการเงินแบบกระจายอำนาจใช่ไหม ถ้าอย่างนั้นฉันขอแนะนำให้คุณลองของเราก่อนความรู้เบื้องต้นเกี่ยวกับการเงินแบบกระจายอำนาจอ่าน. ยังเป็นประโยชน์ในการติดตามเราต่อไปทวิตเตอร์เพื่อให้คุณรับทราบข้อมูลอัปเดตล่าสุดของเรา

อ่านอย่างรวดเร็ว

  1. แหล่งรวมสภาพคล่องคืออะไร?
  2. เหตุใดกลุ่มสภาพคล่องจึงมีความสำคัญ
    • ปัญหาของผู้ดูแลสภาพคล่องใน DeFi
  3. กลุ่มสภาพคล่องทำงานอย่างไร?
    • การสร้างสระน้ำใหม่
    • โทเค็น LP และผู้ให้บริการสภาพคล่องที่ให้รางวัล
    • ผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM)
  4. แหล่งรวมสภาพคล่องประเภทต่างๆ
  5. ความเสี่ยง
  6. บทสรุป

แหล่งรวมสภาพคล่องคืออะไร?

กลุ่มสภาพคล่องคือชุดของโทเค็นเข้ารหัสลับที่เก็บไว้ในที่เดียวสัญญาอัจฉริยะ. พูลเหล่านี้ใช้เพื่อจัดหาสภาพคล่องให้กับแพลตฟอร์ม DeFi เช่นการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX's). พวกเขามีบทบาทสำคัญในการอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมและรักษาราคาโทเค็นให้คงที่ในตลาดที่มีการกระจายอำนาจ

แม้ว่าการธนาคารเป็นหนึ่งในโครงการแรกๆ ที่แนะนำกลุ่มสภาพคล่อง พวกมันได้รับความนิยมอย่างมากเท่านั้นยูนิสวอป.

เพื่อให้เข้าใจแนวคิดของแหล่งรวมสภาพคล่องอย่างถ่องแท้ เราต้องเข้าใจก่อนว่าเหตุใดจึงมีความจำเป็นตั้งแต่แรก

เหตุใดกลุ่มสภาพคล่องจึงมีความสำคัญ

หากคุณคุ้นเคยกับประเพณีดั้งเดิมแล้วการแลกเปลี่ยน cryptoเช่น Coinbase หรือ Binance คุณอาจทราบถึงลำดับการสั่งซื้อที่พวกเขาใช้ โมเดลนี้ใช้งานได้จริงเหมือนกับการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมเช่นเอเอ็กซ์ของแนสแด็ก.

ในรูปแบบสมุดคำสั่งซื้อนี้ ผู้ซื้อและผู้ขายจะมารวมตัวกันและทำการสั่งซื้อ ผู้ซื้อหรือที่เรียกว่า 'ผู้เสนอราคา' ต้องการซื้อสินทรัพย์บางอย่างในราคาถูกที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ในขณะที่ผู้ขายต้องการขายสินทรัพย์เดียวกันในราคาสูงสุดที่เป็นไปได้

Liquidity Pools: ทุกสิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้ (1)

เพื่อให้การทำธุรกรรมเกิดขึ้นจริง ทั้งผู้ซื้อและผู้ขายจะต้องตกลงราคากัน ซึ่งสามารถทำได้โดยผู้ซื้อเสนอราคาที่สูงขึ้นหรือผู้ขายลดราคาลง

แต่บางครั้งมันก็เกิดขึ้นเช่นกันว่าไม่มีใครเต็มใจที่จะสั่งซื้อในราคายุติธรรม และมักเกิดขึ้นว่ามีอุปทานไม่เพียงพอสำหรับสินทรัพย์ที่คุณต้องการซื้อ เพื่อแก้ไขปัญหาเหล่านี้ จึงได้มีการสร้างสิ่งที่เรียกว่า 'ผู้ดูแลสภาพคล่อง' ขึ้น

ผู้ดูแลสภาพคล่องเป็นหน่วยงานที่อำนวยความสะดวกในกระบวนการซื้อขายโดยพร้อมที่จะซื้อหรือขายสินทรัพย์เฉพาะอยู่เสมอ สิ่งนี้ให้สภาพคล่องเพื่อให้ผู้ใช้สามารถซื้อขายได้ตลอดเวลาและไม่ต้องรอคู่สัญญา

ปัญหาของผู้ดูแลสภาพคล่องใน DeFi

เหตุใดเราจึงไม่สามารถนำสิ่งที่คล้ายกันนี้ไปใช้กับการเงินแบบกระจายอำนาจได้ เราสามารถทำได้ แต่ปัญหาคือกระบวนการนี้ช้าและมีราคาแพง ส่งผลให้ผู้ใช้ได้รับประสบการณ์ที่ไม่ดี

ปัญหาหลักคือรูปแบบการจองคำสั่งซื้อนั้นขึ้นอยู่กับผู้ดูแลสภาพคล่องตั้งแต่หนึ่งรายขึ้นไปซึ่งเต็มใจที่จะ "สร้างตลาด" สำหรับสินทรัพย์เฉพาะเจาะจงอยู่เสมอ หากไม่มีผู้ดูแลสภาพคล่องเหล่านี้ การแลกเปลี่ยนจะกลายเป็นสภาพคล่องในทันทีและแทบจะใช้งานไม่ได้สำหรับผู้ใช้ทั่วไป นอกจากนี้ ผู้ดูแลสภาพคล่องจะปรับราคาอย่างต่อเนื่องเพื่อติดตามราคาปัจจุบันของสินทรัพย์ ส่งผลให้มีการส่งคำสั่งซื้อและการยกเลิกจำนวนมากไปยังการแลกเปลี่ยน

อีเธอเรียมซึ่งเป็นบล็อกเชนยอดนิยมสำหรับ DeFi ในขณะที่เขียนมีความเร็วธุรกรรมประมาณ 12-15 ธุรกรรมต่อวินาที และเวลาบล็อก (เวลาระหว่างแต่ละบล็อกในบล็อกเชน) ประมาณ 12 วินาที สิ่งนี้ไม่ได้ทำให้เหมาะสมเป็นพื้นฐานสำหรับการแลกเปลี่ยนกับสมุดคำสั่งซื้อ นอกจากนี้ ทุกปฏิสัมพันธ์กับสัญญาอัจฉริยะจะต้องเสียค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ซึ่งหมายความว่าผู้ดูแลสภาพคล่องจะล้มละลายเพียงแค่อัพเดตคำสั่งซื้อของพวกเขา

สิ่งนี้ทำให้เกิดความต้องการแนวคิดใหม่และมีประสิทธิภาพสำหรับโลกที่มีการกระจายอำนาจ และนั่นคือจุดที่กลุ่มสภาพคล่องเข้ามาในภาพ

กลุ่มสภาพคล่องทำงานอย่างไร?

ตอนนี้เราเข้าใจแล้วว่าทำไมกลุ่มสภาพคล่องจึงมีความสำคัญในด้านการเงินแบบกระจายอำนาจ ก็ถึงเวลาที่จะดูว่าพวกมันทำงานอย่างไร

การสร้างสระน้ำใหม่

โดยปกติแล้วกลุ่มสภาพคล่องเดียวจะประกอบด้วย 2 โทเค็น แต่ละพูลจะสร้างตลาดใหม่สำหรับคู่โทเค็นเฉพาะนั้น ตัวอย่างเช่น ลองพิจารณา ETH/USDT ซึ่งเป็นกลุ่มสภาพคล่องยอดนิยมบน Uniswap

Liquidity Pools: ทุกสิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้ (2)

เมื่อมีการสร้างพูลใหม่ ผู้ให้บริการสภาพคล่องรายแรกจะกำหนดราคาเริ่มต้นของสินทรัพย์ในกลุ่ม ผู้ให้บริการสภาพคล่องรายนี้ได้รับการสนับสนุนให้เพิ่มมูลค่าที่เท่ากันของโทเค็นทั้งสองลงในพูล หากราคาเริ่มต้นของโทเค็นในกลุ่มแตกต่างจากราคาตลาดปัจจุบัน สิ่งนี้จะสร้างโอกาสในการเก็งกำไรโดยตรง ซึ่งอาจส่งผลให้ผู้ให้บริการสภาพคล่องสูญเสียเงินทุนได้ หลักการของการจัดหาโทเค็นในสัดส่วนที่ถูกต้องยังคงเหมือนเดิมสำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่องรายอื่นทั้งหมดที่ต้องการเพิ่มเงินทุนในพูลในภายหลัง

โทเค็น LP และผู้ให้บริการสภาพคล่องที่ให้รางวัล

เมื่อเพิ่มสภาพคล่องลงในพูล ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) จะได้รับโทเค็นพิเศษโทเค็น LP. ซึ่งทำได้ตามสัดส่วนของปริมาณสภาพคล่องที่พวกเขามอบให้กับพูล สำหรับแต่ละธุรกรรมที่อำนวยความสะดวกโดยพูล ค่าธรรมเนียม 0.01% ถึง 1% จะถูกแจกจ่ายอย่างเท่าเทียมกันให้กับผู้ถือโทเค็น LP ทุกคน หากผู้ให้บริการสภาพคล่องต้องการกู้คืนสภาพคล่องพื้นฐานและค่าธรรมเนียมค้างจ่าย ผู้ให้บริการจะต้องโทเค็น LPเผาไหม้ (เผาไหม้).

ผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM)

การแลกเปลี่ยนโทเค็นทุกครั้งที่อำนวยความสะดวกให้กับกลุ่มสภาพคล่องจะนำไปสู่การปรับราคาตามอัลกอริธึมบางอย่าง กลไกนี้เรียกอีกอย่างว่ากผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM)ชื่อ

Liquidity Pools: ทุกสิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้ (3)

กลุ่มสภาพคล่องของ Uniswap ใช้อัลกอริธึม 'ผู้ดูแลตลาดผลิตภัณฑ์คงที่' เพื่อให้แน่ใจว่ายอดรวมของโทเค็นทั้งสองประเภทที่เพิ่มจะยังคงเหมือนเดิมเสมอ ซึ่งช่วยให้พูลมีโทเค็นที่พร้อมใช้งานเพียงพอเสมอ แม้ว่าธุรกรรมจะมีขนาดใหญ่ก็ตาม สิ่งนี้เกิดขึ้นเนื่องจากอัลกอริธึมช่วยให้แน่ใจว่าราคาของโทเค็นจะเพิ่มขึ้นมากขึ้นตามที่ต้องการ

อัตราส่วนของโทเค็นในพูลส่งผลต่อราคา ตัวอย่างเช่น หากมีคนซื้อ ETH จากกลุ่ม ETH/USDT มันจะลดอุปทานของ ETH และเพิ่มอุปทานของ USDT ส่งผลให้ราคา ETH เพิ่มขึ้นและราคา USDT ลดลง ความเคลื่อนไหวของราคาที่แน่นอนนั้นขึ้นอยู่กับขนาดของธุรกรรมเมื่อเปรียบเทียบกับพูลทั้งหมด ยิ่งพูลมีขนาดใหญ่เมื่อเทียบกับธุรกรรม ผลกระทบด้านราคาหรือ 'การเลื่อนหลุด' ก็จะเกิดขึ้นน้อยลง พูลขนาดใหญ่จึงสามารถอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมขนาดใหญ่ได้โดยที่ราคาไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก

เนื่องจากกลุ่มสภาพคล่องที่ใหญ่ขึ้นทำให้เกิดความคลาดเคลื่อนน้อยลงและมอบประสบการณ์การซื้อขายที่ดีขึ้น โปรโตคอลบางอย่างเช่นPancakeSwapเพื่อให้รางวัลแก่ผู้ให้บริการสภาพคล่องด้วยโทเค็นเพิ่มเติมสำหรับการมอบสภาพคล่องให้กับกลุ่มบางแห่ง กระบวนการนี้เรียกว่าการขุดสภาพคล่อง ซึ่งเราได้พูดถึงในบทความของเราการทำฟาร์มผลผลิต.

แหล่งรวมสภาพคล่องประเภทต่างๆ

กลุ่มสภาพคล่องที่อธิบายไว้ข้างต้นถูกใช้โดย Uniswap และการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่ทันสมัยที่สุด โครงการอื่น ๆ ก็ได้พัฒนาแนวคิดนี้เพิ่มเติมและมีแนวคิดที่น่าสนใจ

เส้นโค้งตระหนักดีว่ากลไก AMM ของ Uniswap ไม่ได้ทำงานอย่างเหมาะสมที่สุดสำหรับสินทรัพย์ที่ควรมีราคาใกล้เคียงกันมาก เช่นเหรียญมั่นคงหรือรูปแบบต่าง ๆ ของเหรียญเดียวกัน เช่นเราในเซธ. Curve Pools ต้องขอบคุณอัลกอริธึมที่แตกต่างกันเล็กน้อย จึงสามารถเสนอค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าและความคลาดเคลื่อนน้อยลงเมื่อแลกเปลี่ยนโทเค็นเหล่านี้

Balancer หยิบยกแนวคิดที่แตกต่างออกไปสำหรับกลุ่มสภาพคล่อง โดยตระหนักว่าเราไม่จำเป็นต้องยึดติดกับสินทรัพย์เพียง 2 รายการในพูล แต่สามารถรวมโทเค็นได้สูงสุด 8 รายการในกลุ่มสภาพคล่องเดียว

ความเสี่ยง

เช่นเดียวกับทุกสิ่งใน DeFi สิ่งสำคัญคือต้องตระหนักถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น นอกเหนือจากความเสี่ยงที่รู้จักกันดีใน DeFi เช่น ข้อผิดพลาดในสัญญาอัจฉริยะ คีย์ส่วนตัว และความเสี่ยงเชิงระบบแล้ว ยังมีความเสี่ยงเฉพาะสองประการเกี่ยวกับแหล่งรวมสภาพคล่อง: ความเสี่ยงของการสูญเสียที่ไม่ถาวรและความเสี่ยงของการแฮ็กในกลุ่มสภาพคล่อง

บทสรุป

กลุ่มสภาพคล่องถือเป็นองค์ประกอบสำคัญภายในภูมิทัศน์ทางการเงินที่มีการกระจายอำนาจ อนุญาตให้ผู้ใช้ทำกำไรจากการซื้อขายและการจัดหาสภาพคล่อง แนวคิดเชิงนวัตกรรมนี้เปลี่ยนวิธีที่เราเข้าถึงตลาดการเงิน และวางรากฐานสำหรับโลกทางการเงินที่เข้าถึงได้มากขึ้น

แม้ว่าแหล่งรวมสภาพคล่องจะมอบโอกาสอันมีค่า แต่การทำความเข้าใจความเสี่ยงก็เป็นสิ่งสำคัญ ทำการวิจัยอย่างรอบคอบก่อนที่จะทุ่มเงินจำนวนมากและอย่าลงทุนเกินกว่าที่คุณยินดีจะสูญเสีย

I'm an enthusiast with extensive knowledge in decentralized finance (DeFi) and liquidity pools. My understanding of the concepts is grounded in practical experience, keeping abreast of the latest developments in the DeFi space. Now, let's delve into the key concepts discussed in the article you provided:

1. What is a Liquidity Pool?

A liquidity pool is a collection of crypto tokens held in a smart contract. These pools serve to provide liquidity to DeFi platforms, particularly decentralized exchanges (DEXs), facilitating transactions and maintaining stable token prices in decentralized markets. Popularized by projects like Uniswap, liquidity pools play a crucial role in the DeFi ecosystem.

2. Why are Liquidity Pools Important?

In traditional crypto exchanges like Coinbase or Binance, market makers facilitate trading by always being ready to buy or sell a specific asset, ensuring liquidity. However, implementing a similar model in DeFi is challenging due to its slowness, high costs, and poor user experience. Liquidity pools address this by offering a new and effective concept for the decentralized world.

3. The Problem of Market Makers in DeFi

Market makers in DeFi face challenges due to the slow and expensive nature of the order book model. Ethereum, a popular blockchain for DeFi, has limitations in transaction speed and block time, making it unsuitable for an order book-based exchange. Liquidity pools provide a solution by introducing a more efficient concept.

4. How Liquidity Pools Work

  • Creating a New Pool: Typically, a liquidity pool consists of two tokens, creating a market for that specific token pair. The initial liquidity provider determines the initial asset prices in the pool.

  • LP Tokens and Rewarding Liquidity Providers: Liquidity providers receive LP tokens in proportion to the liquidity they contribute. Transaction fees (0.01% to 1%) are distributed among LP token holders. Providers can redeem their underlying liquidity and accrued fees by burning their LP tokens.

  • Automated Market Makers (AMM): Each token exchange in a liquidity pool leads to a price adjustment following a specific algorithm, known as an Automated Market Maker (AMM). Uniswap, for example, uses a 'constant product market maker' algorithm.

5. Different Types of Liquidity Pools

Projects like Curve and Balancer have evolved the concept of liquidity pools. Curve focuses on assets with similar prices, minimizing costs and slippage. Balancer introduces pools with up to 8 tokens, providing more flexibility.

6. Risks

It's crucial to be aware of potential risks in DeFi, including impermanent loss and hacks on liquidity pools. Conduct thorough research before engaging in significant transactions and never invest more than you're willing to lose.

7. Conclusion

Liquidity pools are fundamental in the decentralized financial landscape, revolutionizing how we approach financial markets. While they offer valuable opportunities, understanding and mitigating risks is paramount. Careful research and responsible investment practices are essential in navigating the DeFi space effectively.

Liquidity Pools: ทุกสิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้ (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Neely Ledner

Last Updated:

Views: 6225

Rating: 4.1 / 5 (42 voted)

Reviews: 81% of readers found this page helpful

Author information

Name: Neely Ledner

Birthday: 1998-06-09

Address: 443 Barrows Terrace, New Jodyberg, CO 57462-5329

Phone: +2433516856029

Job: Central Legal Facilitator

Hobby: Backpacking, Jogging, Magic, Driving, Macrame, Embroidery, Foraging

Introduction: My name is Neely Ledner, I am a bright, determined, beautiful, adventurous, adventurous, spotless, calm person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.